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每日财经：
按追溯重述法对会计差错进行更正后，*ST索菱2016年至2018年亏损金额分别为7283.73万元、3147.91万元、7.19亿元。
已连续6个交易日涨停的*ST索菱(002766)，公告承认过去三个会计年度出现大额会计差错，公司2016年至2018年已连续三年亏损。
大额会计差错
12月26日晚间，*ST索菱公告称，通过财务自查，经董事会审议通过对涉及的前期会计差错采用追溯重述法进行更正。公司2016年至2018年，未按《企业会计准则》的要求进行会计处理，涉及多确认营业收入10.16亿元、营业成本6.22亿元、研发费用300万元、所得税费用1714.52万元；少确认销售费用274.32万元、管理费用5036.17万元、财务费用8296.61万元、资产减值损失7757.3万元、资产处置收益7.35万元、营业外收入12.97万元、营业外支出77.91万元。
多确认货币资金2899.42万元、应收票据及应收账款8.03亿元、应交税费218.1万元；少确认其他应收款21.92亿元、预付款项1.84亿元、存货3376.58万元、其他流动资产1813.87万元、长期股权投资1200万元、固定资产313.48万元、递延所得税资产1394.22万元、其他应付款17.9亿元、短期借款7937.16万元、预收款项4.13亿元、应付票据及应付账款1.12亿元。多确认其他综合收益773.04万元、未分配利润6.12亿元、归属于母公司所有者权益1.15亿元。
按追溯重述法对上述会计差错进行更正后，*ST索菱2016年至2018年均出现大额亏损，亏损金额分别为7283.73万元、3147.91万元、7.19亿元。
公开资料显示，2015年上市的*ST索菱，专业从事CID系统的研发、生产、销售，截至今年上半年末，营业收入的95.56%均来自于汽车电子行业，包含车载信息系统、无线数据终端等细分领域。
值得关注的是，今年4月份*ST索菱也曾披露《关于前期差错更正的公告》，对2016年、2017年的财务报表进行了会计差错更正和追溯调整。其中*ST索菱将2017年净利润由盈利1.48亿元更正为亏损232万元，直接导致公司因2017年、2018年连续两年亏损，被深交所实施退市风险警示，并在今年9月份受到深交所公开谴责。2019年4月，*ST索菱已因相关行为涉嫌信息披露违法违规，而被证监会决定立案调查。
2019年，*ST索菱仍未逃出亏损泥沼。2019年三季报显示，公司实现营业收入5.91亿元，同比减少47.34%，净利润亏损1.5亿元，同时预计2019年全年净利润继续亏损1.6亿元至1.8亿元。
在业绩持续亏损的情况下，*ST索菱还涉及多起诉讼纠纷。据公司11月12日公告披露，目前仍涉及50起诉讼，合计涉案金额超过3000万元，其中41起诉讼类型为买卖合同及合同纠纷。
控股股东拟变更
在披露上述重大财务差错的同时，*ST索菱也同时披露了公司控股股东拟变更的消息。
26日晚间*ST索菱公告表示，公司25日收到控股股东、实际控制人肖行亦及其一致行动人萧行杰分别签署的《关于放弃深圳市索菱实业股份有限公司股份表决权的声明与承诺》(下称“声明与承诺”)。
肖行亦目前持有上市公司股份约占总股本的33.99%，萧行杰持股约占总股本的0.74%，二人合计持股比例达34.73%，肖行亦及萧行杰本次放弃公司股份表决权将导致公司第二大股东中山乐兴企业管理咨询有限公司(下称“中山乐兴”)成为持有公司单一表决权最大股东，公司控股股东及实际控制人拟发生变更。
本次放弃表决权之前，肖行亦为*ST索菱控股股东、实际控制人，放弃表决权之后，公司实际控制人拟变更为中山乐兴的实际控制人许培锋。
中山乐兴直接持股约占上市公司目前总股本的11.33%，另外中山乐兴执行董事、总经理王刚持股约占上市公司目前总股本的0.2%，深圳市前海新好投资有限公司(下称“新好投资”)持股约占上市公司目前总股本的0.65%。中山乐兴、王刚、新好投资为一致行动人，共计控制股份占公司总股本的12.18%。
公告表示，自2018年底以来公司遭遇了前所未有的困难、陷入债务纠纷，肖行亦和萧行杰放弃表决权，是为了进一步纾解公司目前的困难局面，集中优势资源支持上市公司健康发展，维持上市公司稳定发展，保护上市公司股东利益。
中山乐兴成为公司控股股东之后，将积极协助公司业务发展相应的融资安排，助力维持并进一步巩固公司的行业地位。
12月19日至26日的六个交易日间，*ST索菱收获六个涨停板。在此之前，公司易主操作已有痕迹。
12月4日公司公告称，控股股东、实际控制人肖行亦向公司提交了《关于豁免履行部分承诺的申请》，申请豁免其于公司首次公开发行股份时自愿作出的股票解锁期满后24个月内不改变其作为发行人控股股东的地位的相关承诺。*ST索菱召开董事会审议通过了相关议案并拟将向该事项提交股东大会。
对此深交所中小板公司管理部当日及对公司下发关注函，要求说明公司董事会同意豁免肖行亦在首次公开发行股份时做出的上述承诺的原因及合理性，豁免承诺是否符合中小投资者利益，以及是否符合相关规定。
此外，深交所还要求*ST索菱说明公司披露的肖行亦与公司第二大股东中山乐兴就公司控制权变更达成初步意向的具体进展，以及公司、肖行亦及中山乐兴是否存在与控制权变更相关的应披露但未披露的重大事项。
12月14日，*ST索菱公告收到深圳证监局行政监管措施决定书。
深圳证监局发现， 肖行亦与中山乐兴于2018年8月10日签订的《股份转让协议》中，约定将持有的索菱股份1.05亿股股份以9.5亿元对价转让给中山乐兴。其中4777.8万股股份在上述协议签署后已完成过户手续，剩余5772.2万股(占比13.69%)股份因股份锁定暂无法过户，肖行亦将上述股份对应的表决权通过《不可撤销的表决权委托协议》委托给中山乐兴指定的主体(兰宇)行使。
深圳证监局认为，《不可撤销的表决权委托协议》，违反了相关规定，决定对肖行亦采取出具警示函的行政监管措施。同时，对*ST索菱也采取责令改正措施。
2020年春节较往年偏早，流动性环境面临小幅资金到期压力、现金需求量明显增大、缴税、财政支出和专项债发行等力度和节奏不确定性强等主要因素的影响，预期央行将采取降准和公开市场操作进行春节流动性安排，营造较平稳的资金利率。
报告要点
2020年春节较往年偏早，流动性环境面临小幅资金到期压力、现金需求量明显增大、缴税、财政支出和专项债发行等力度和节奏不确定性强等主要因素的影响，预期央行将采取降准和公开市场操作进行春节流动性安排，营造较平稳的资金利率。
前期投放量足拉低临近年末资金利率。按照历年规律，每逢年末时点公开市场资金价格均出现大幅上涨的情况，而本周资金面的表现与往年相比有明显差别。随着前期央行开展大额14天逆回购操作保证资金面平稳跨过年末时点的安排，资金利率快速下行，12月24日DR007跌至全年最低水平1.55%。
资金自然到期压力不大。2020年1月公开市场到期资金中14天期逆回购到期占多数，另有一笔TMLF到期，无MLF和国库现金定存到期。截至目前，到期规模共计8575亿元，略高于2019年12月到期规模，但远低于2017年以来1月份的水平。明年1月到期资金结构与2019年同期存在差异，央行后续流动性投放仍有不少操作空间。
同业存单中下旬集中到期，央行对冲操作可期。2020年1月同业存单到期量与2019年接近，远低于2018年；从到期节奏上看，主要集中在中下旬到期。从节奏上看，由于到期集中在下半月，较为接近春节期间，可能与M0需求、企业集中缴税、逆回购到期等因素叠加对春节前流动性产生扰动，预计央行会根据资金利率情况进行对冲操作。
春节期间民众对流通现金的大量需求将会在1月份形成对银行体系流动性的冲击。春节的具体日期与M0的需求变动存在明显的相关关系。其中2012年、2014年和2017年春节位于1月末，相应地，这三年1月份M0的需求增长幅度较大。2020年春节与2012年和2017年较为接近，通过对M0环比变化进行时间序列上的线性拟合，我们预测1月份M0规模增长约为16285亿元。
财政存款：缴税大月叠加财政政策提前发力。从税收收入看，1月份税收收入为全年最大；从企业缴税节奏看，每季度首月是企业集中缴税的大月，1月是季度和年度集中缴税大月，对流动性收紧的影响较大。预计明年财政政策发力可能提前到年初，财政支出节奏的加快一定程度上会对冲1月税收收入带来的财政存款大幅上涨。2019年以来地方政府债发行节奏加快，明年1月份或延续发行前置特征，相比较地方政府债发行时间和节奏的不确定性，国债发行则相对平稳。
债市策略：预计明年1月份流动性总缺口约3.2万亿，料央行会进一步开展公开市场操作、MLF以及降准，保持流动性平稳跨节。从资金利率角度，春节前资金利率有望继续上行，但降准政策在春节前落地概率较大，流动性环境预计将维持较为充裕的状态。我们认为明年年初经济可能还存在结构性的乏力局面，经济前低后高的可能性较大，而彼时货币政策宽松环境使得市场对利多敏感而对利空迟钝，利率仍然存在做多机会。
正文
临近年关，资金面情况和流动性安排极为重要。按照历年规律，每逢年末时点公开市场资金价格均出现大幅上涨的情况，而本周资金面的表现与往年相比有明显差别：2016年、2017年和2018年年末DR007利率分别攀升至2.59%、3.09%和3.04%，均接近全年资金价格最高点；随着前期央行开展大额14天逆回购操作保证资金面平稳跨过年末时点的安排，资金利率快速下行，12月24日DR007跌至全年最低水平1.55%。那么今年元旦和春节期间影响流动性的主要因素有哪些特点变化呢？
2020年春节较往年(2013年以来)偏早，流动性环境面临资金自然到期压力、现金需求、同业存单到期、缴税、财政支出和专项债发行等力度和节奏不确定性强的主要因素的影响，流动性面临波动，在国常会提出采取降准、定向降准等措施后，我们认为春节前预期央行将采取降准和公开市场操作进行春节流动性安排。
资金自然到期压力不大
2020年1月公开市场操作自然到期规模低，到期压力较小。2019年11月下旬初至12月中旬末，央行连续28天未开展逆回购操作，期间仅有两次MLF的续作，无国库现金定存投放，“锁短放长”特征依然较为明显。随着年末时点来临，跨年资金需求旺盛，央行于12月18日起连续3日开展逆回购操作，同时也在时隔3个月后重启14天期流动性投放，两日后又再次进行小额续作以满足银行体系年底流动性总量合理充裕。截至目前统计，到期规模共计8575亿元，略高于2019年12月到期规模，但远低于2017年以来1月份的水平。2017年、2018年、2019年1月份自然到期资金规模总量分别为17505亿元、18990亿元和13300亿元。
明年1月到期资金结构与2019年同期存在差异，央行后续流动性投放仍有不少操作空间。2020年1月公开市场到期资金中14天期逆回购到期占多数，另有一笔TMLF到期，无MLF和国库现金定存到期。而2019年1月8400亿元逆回购到期资金中7天期约占56%；2018年或与春节较迟因素有关，1月逆回购到期资金全部由14天、28天以及63天期构成；2017年春节日期与2020年春节较为接近，也仍有约30%的7天逆回购到期。2019年临近年末，央行暂未继续开展较短期的流动性投放，后续面临春节资金需求旺盛，央行流动性投放仍有不少操作空间。
同业存单中下旬集中到期，央行对冲操作可期
2020年1月同业存单到期量与2019年接近，远低于2018年；从到期节奏上看，主要集中在中下旬到期。2020年1月同业存单到期量为8507亿元，其中上中下旬到期量分别为1299亿元、3105亿元和4104亿元。从总到期量上看，2020年1月同业存单到期量较2019年1月8040亿元的到期量略多，但总体而言不会对流动性形成较大的压力。从节奏上看，由于到期集中在下半月，较为接近春节期间，可能与M0需求、企业集中缴税、逆回购到期等因素叠加对春节前流动性产生扰动，预计央行会根据资金利率情况进行对冲操作。
春节期间M0需求旺盛
春节期间民众对流通现金的大量需求将会在1月份形成对银行体系流动性的冲击。从M0的变化趋势看，除了每年1月或2月的春节前后M0出现大幅波动外，M0总体保持在较为平稳的水平。2016年以来，春节期间M0环比增加规模分别为9310亿元、18295亿、6788亿元和14262亿元，大规模的现金需求将大幅降低银行存款，对银行体系流动性造成极大冲击。
春节日期不同对M0的需求节奏存在一定影响。每年春节均集中在1月末或2月，若春节在1月份，1月份流动性水平受M0需求变动的影响则会更加显著。通过统计2010年以来春节时间与M0变动的数据，我们发现，春节的具体日期与M0的需求变动存在明显的相关关系。其中2012年、2014年和2017年春节位于1月末，相应地，这三年1月份M0的需求增长幅度较大；其余年份春节均在2月份，社会公众对现金的需求则分散在1月份和2月上旬，对1月份流动性水平冲击也因此相对缓和。2020年春节与2012年和2017年较为接近，通过对M0环比变化进行时间序列上的线性拟合，我们预测1月份M0规模增长约为16285亿元。
联系我时，请说是在老客网上看到的，谢谢！